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[学炒股基本知识]股票开户流程:道氏理论的基本信条

(1)道琼斯平均指数反映了除不可抗力以外的一切。因为平均指数反映了市场上无数投资者的整体活动,包括最有先见之明、消息灵通和全面的投资者。平均指数的每日波动反映了市场中已知的信息、可预见的事件以及可能影响证券供求关系的情况。即使不可预测的自然灾害发生,市场也会对可能的后果做出快速反应。

(2)三大趋势。市场,即股票的整体价格。趋势的变化,其中最重要的是主要趋势或主要趋势。长期趋势持续一年以上。如果趋势上升,市场将上涨20%以上,如果下跌,市场将下跌20%以上。长期趋势的运行受到反向中性趋势的影响。当长期趋势走得太远时,回调和修正就会发生(长期趋势和中性趋势的波折都被认为是中性趋势,将在下一章讨论)。最后,中线趋势由趋势或日波动组成,但短暂的自我趋势或日波动都不是道指理论的焦点。

(3)长期趋势。长期趋势(也称为长期趋势)是指市场的整体上升或下降趋势,通常(不总是)持续一年以上,甚至可能持续几年。只要每次连续上涨达到新的高度,并且每次回调的低点高于前一次回调的低点,长期趋势就是向上的。这被称为牛市。相反,只要每次下跌都达到一个新的低点,每次反弹的高点都低于前一次反弹的高点,长期趋势就是下行。这被称为熊市(牛市和熊市经常被随意用来指市场的任何上涨或下跌)。当这本书提到牛市和熊市时,它只是指道琼斯理论中提到的长期趋势。理论上,真正的长期投资者只关心三大趋势中的长期趋势。因为长期投资者的目标是,当他们确信牛市即将开始时,尽可能早地买入股票,并持有分配总线,直到有明确的证据表明牛市走向熊市。他们不在乎中期趋势和短期冲击。然而,短期投资者也非常关注中期趋势,因为它也可以盈利。

(4)中线趋势。中期趋势(也称为中期趋势)是指对长期趋势的重要调整。在牛市中,中期趋势显示中期修正或修正,而在熊市中,中期趋势显示中期反弹或修正。中线趋势通常持续3周到几个月,通常不会持续更长时间。总体而言,中期趋势将从长期趋势高点的1/3反弹至213。例如,在牛市中,道琼斯工业平均指数稳步上升30点,然后下一个中线趋势可能会将指数推回10-20点,直到下一次上升。

然而,这个1/3~2/3的调整规则并不是绝对的。大多数中线趋势调整符合这一规则。有些调整几乎达到50%,一般不低于1/3,但有时它们完全抵消了以前的价格上涨。

因此,我们有两个标准来确定中线趋势。如果长期趋势的调整持续一周以上,且调整幅度超过上一波净价格涨幅的13%(从中期趋势的上一波结束到该波开始,趋势会突然变得短暂而剧烈),则可以确认为中期趋势。尽管有这两个标准,及时识别和正确评估中线趋势仍然是道琼斯理论的最大问题。

(5)短期趋势。短期趋势(也称为短期趋势)通常持续不到6天,很少达到3周。道指理论认为短期趋势本身没有意义,但几个短期趋势将形成中线趋势。中期调整,无论是中线趋势还是两波中线趋势之间的长期趋势带,一般由三个或三个以上的小带组成。仅从每日波动中得出的推论往往会误导投资者。短期趋势也是三大趋势中唯一可以“操纵”的趋势(现在,即使是中石油股票的短期趋势也可能不会被有效操纵)。长期和中期趋势不能被操纵;即使美国财政部竭尽全力,也可能无法操纵市场。

在解释道氏理论的第六条信条之前,让我们用一个类比来说明这三个趋势。股票市场的长期趋势就像大海的潮汐。牛市像潮水一样,不断涌向海岸,直到达到最高水位。熊市正在消退。在潮起潮落之间,海浪翻滚,不断冲击海岸并退去。当潮水上涨时,每一个波浪对海岸的影响都比前一个波浪更大。当潮水退去时,每一个离岸波浪都比前一个波浪退得更远。这些波浪是中线趋势,它们是长期趋势还是中线趋势取决于它们的方向是否与潮汐的方向相同。在汹涌的海面上还有各种各样的微波和波纹,就像市场上的短期趋势和微不足道的每日波动。潮汐、波浪和涟漪分别代表市场的长期、中期和短期趋势。

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